‘Doanh nghiệp vừa và nhỏ nên gia tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu’

Trong bối cảnh nền kinh tế biến động, lạm phát toàn cầu, ngân hàng siết tín dụng, doanh nghiệp vừa và nhỏ là nhóm bị ảnh hưởng nặng, đặc biệt là về tài chính. Mặt bằng lãi suất huy động tại các ngân hàng thương mại đang quay trở lại vùng trên 8% một năm, thậm chí là 11% năm, gây áp lực lên lãi suất cho vay, cả thế chấp và tín chấp, áp dụng với khách hàng cá nhân và doanh nghiệp.

Theo ông Nguyễn Quốc Trung – Chủ tịch Công ty CP Đầu tư CFM, chi phí tài chính của những doanh nghiệp có tỷ lệ nợ vay lớn sẽ tăng, dẫn đến giảm lợi nhuận thuần và lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp. Tuy nhiên, việc này không làm thay đổi quá nhiều con số cuối cùng trên báo cáo tài chính doanh nghiệp.

Chủ tịch CFM cho rằng, trong giai đoạn này, doanh nghiệp SME nên tập trung phòng thủ hơn tấn công. Cụ thể với tầm nhìn ngắn hạn, doanh nghiệp cần lưu ý hai vấn đề. Một là đẩy hàng tồn kho nhanh hơn, có thể sẽ cần các chính sách kích cầu ngắn hạn như giảm giá, chiết khấu… để tăng tiền lỏng của doanh nghiệp. Các khoản đầu tư, các tài sản có tính chất đầu cơ như cổ phiếu, bất động sản không phục vụ trực tiếp sản xuất kinh doanh nên được thanh khoản sớm. Hai là ưu tiên giảm vốn nợ xuống, nhất là các khoản nợ tín chấp có lãi suất trên 10% một năm, cố gắng giảm dư nợ gốc xuống càng nhanh càng tốt.

“Với tầm nhìn trung và dài hạn, tôi cho rằng các doanh nghiệp vừa và nhỏ nên gia tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu ở hình thức phát hành thêm cổ phiếu, kêu gọi thêm cổ đông đồng hành cùng doanh nghiệp. Tuy nhiên, đây là việc không dễ, nhất là với các doanh nghiệp không có sự minh bạch trong hoạt động báo cáo tài chính, kinh doanh”, ông Nguyễn Quốc Trung cho biết.

Cũng theo đại diện CFM, một số vấn đề doanh nghiệp SME gặp phải là lãnh đạo và nhân sự chưa có các kiến thức chuyên môn và tư duy phù hợp. Mô hình kinh doanh và cách thức triển khai khó chứng minh được khả năng tăng trưởng quy mô, khó hấp dẫn nhà đầu tư. Đối với việc phát hành cổ phiếu thành công, lãnh đạo doanh nghiệp khó tìm được tiếng nói chung với các cổ đông nhỏ lẻ hoặc mâu thuẫn về tầm nhìn, cách thức triển khai giữa ban lãnh đạo với các cổ đông lớn.

Nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ, Công ty CP Đầu tư CFM triển khai dịch vụ tư vấn Bản đồ tài chính doanh nghiệp. Theo đó, doanh nghiệp tham gia được tư vấn tái cấu trúc để phát hành thêm cổ phiếu riêng lẻ cho khách hàng, nhân sự và đối tác cung ứng thân thiết đã đồng hành cùng doanh nghiệp từ 2-3 năm trở lên.

Bản đồ tài chính doanh nghiệp CFM xây dựng cho các khách hàng có 3 giai đoạn. Một là công ty cổ phần với các nghiệp vụ chào bán cổ phiếu riêng lẻ (Private offering) trong 1 đến 2 năm. Hai là chuyển đổi công ty cổ phần thành công ty cổ phần đại chúng qua việc chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) hoặc niêm yết trực tiếp (Direct Listing) hoặc đăng ký giao dịch cổ phiếu tại sàn UPCoM từ 6 tháng đến 1 năm. Ba là tiếp tục gia tăng quy mô vốn chủ sở hữu qua các nghiệp vụ chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng (FPO), cháo bán cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.

“Doanh nghiệp cần lưu ý giai đoạn 2 và 3 nên có sự đồng hành của các công ty chứng khoán và kiểm toán độc lập có uy tín. Tại CFM, chúng tôi lựa chọn dịch vụ kiểm toán của BDO và dịch vụ tư vấn của Công ty chứng khoán FPT”, ông Trung chia sẻ.

Theo đó, FPTS chú trọng việc tư vấn nâng cao cả năng lực tài chính và quản trị cho doanh nghiệp để tránh những rủi ro nội tại cũng như ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài. Đơn vị này cung cấp giải pháp tài chính hoàn thiện cho doanh nghiệp, từ việc xây dựng cơ cấu tổ chức tài chính – kế toán, lập kế hoạch kinh doanh, dự báo tài chính, từ đó đề ra phương án tái cấu trúc hoặc huy động vốn phù hợp. Với hình thức phát hành để huy động vốn, FPTS hỗ trợ doanh nghiệp xây dựng phương án phát hành, lựa chọn thời điểm và xác định giá phát hành phù hợp để dung hòa lợi ích và cơ cấu cổ đông hiệu quả.

FPTS cũng cung cấp các dịch vụ liên quan đến hoạt động quản trị doanh nghiệp, bao gồm việc tư vấn lựa chọn cơ cấu quản trị, xây dựng quy chế hoạt động và phối hợp giữa Hội đồng quản trị, ban điều hành và ban kiểm soát (nếu có), tư vấn công bố thông tin đảm bảo tuân thủ quy định của pháp luật. Bên cạnh đó là giải pháp thị trường cho doanh nghiệp, trong đó nổi bật là dịch vụ tư vấn hoạt động IR – hoạt động ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản và hình ảnh của doanh nghiệp; dịch vụ tư vấn quan hệ nhà đầu tư nói chung và quản lý cổ đông nói riêng cho doanh nghiệp chưa lên sàn chứng khoán.

“FPTS đồng hành với doanh nghiệp từ việc xây dựng chiến lược IR, cập nhật các quy định pháp luật kịp thời và là cầu nối giữa doanh nghiệp và cộng đồng nhà đầu tư”, bà Nguyễn Thị Hạnh – Giám đốc tư vấn Doanh nghiệp – Công ty Chứng khoán FPT.

Đối với dịch vụ kiểm toán độc lập, BDO – đối tác của CFM đảm bảo theo chuẩn mực kiểm toán Việt Nam. Ông Bùi Văn Vương- Phó TGĐ Công ty Kiểm toán BDO cho biết, một doanh nghiệp SME sau này sẽ phát triển lớn mạnh hơn, ngoài dịch vụ kiểm toán, doanh nghiệp còn có thể có nhu cầu về các dịch vụ khác như: dịch vụ tư vấn thuế, dịch vụ thẩm định giá, dịch vụ tư vấn về quản trị rủi ro, dịch vụ tư vấn tài chính, quản trị doanh nghiệp… Về các dịch vụ này, công ty kiểm toán trong nhóm BIG 5 hoàn toàn có thể cung cấp với chất lượng dịch vụ tốt, đáp ứng được nhu cầu của doanh nghiệp.

“Khi doanh nghiệp có lộ trình phát triển ra thị trường quốc tế, việc được một đơn vị trong BIG 5 đồng hành từ những ngày đầu với dịch vụ theo tiêu chuẩn toàn cầu hay được tư vấn lập báo cáo tài chính theo chuẩn mực kế toán quốc tế sẽ là một lợi thế lớn”, ông Vương chia sẻ thêm.

An Nhiên